Acțiunile chineze din AI au intrat într-o corecție severă după aproape doi ani de creșteri susținute de așteptări privind sprijinul guvernamental și dezvoltarea industriei. Potrivit relatării publicate de HotNews, care citează Naftemporiki și Reuters, indicele STAR50 a pierdut aproximativ 40% în mai puțin de patru luni, iar capitalizarea s-a redus cu circa 480 de miliarde de dolari. Scăderea reflectă evaluări încă ridicate, îndoieli privind cererea și presiuni comerciale externe.
Corecția nu pare să aibă un singur declanșator. Relatarea indică prețurile foarte ridicate, obligațiile fiscale și riscul unor noi restricții asupra echipamentelor chinezești folosite în centre de date.
Indicele STAR50, care include companii din inteligență artificială și semiconductori, avea un raport preț-beneficiu de aproximativ 100 chiar și după scădere. Nivelul este sub maximul de aproape 250, dar rămâne mult peste raportul de aproximativ 30 menționat pentru Nasdaq 100.
Prin urmare, investitorii au devenit mai sensibili la orice semn de încetinire. Când prețurile presupun o creștere rapidă a profiturilor, cererea mai slabă sau întârzierile comerciale pot provoca ajustări disproporționate.
Potrivit datelor atribuite Goldman Sachs în materialul sursă, companiile din AI reprezentau 42% din capitalizarea pieței chineze și 57% din cifra de afaceri aferentă acțiunilor „A” și „H”. Această concentrare a redus posibilitatea investitorilor individuali, importanți pe piața locală, de a evita pierderile.
Scăderile unor companii au fost severe. Producătorul de roboți Unitree și-a pierdut aproximativ jumătate din valoare de la debutul tranzacționării, în timp ce producătorul de cipuri CXMT a coborât cu peste un sfert într-o singură lună, conform relatării citate.
În plus, managerii de fonduri consultați de publicațiile menționate avertizează asupra unui posibil război al prețurilor între producătorii chinezi de cipuri și furnizorii de tehnologie AI. Dacă mai multe companii încearcă simultan să câștige cotă de piață, veniturile pot crește fără ca marjele și profiturile să țină pasul.
Acțiunile unor producători de componente optice, precum Zhongji Innolight și Eoptolink Technology, au scăzut cu aproximativ 60% față de maximele recente. HotNews notează că declinul a fost influențat parțial de măsurile Washingtonului care limitează furnizarea de servicii pentru centre de date din Statele Unite.
În consecință, restricțiile afectează atât vânzările imediate, cât și estimările privind accesul la piețe, tehnologii și clienți internaționali. Totodată, perspectiva unor interdicții suplimentare îi poate determina pe investitori să aplice discounturi mai mari companiilor dependente de exporturi.
Scăderea bursei chineze a determinat o parte dintre investitori să se orienteze către sectoare considerate mai defensive. Cu toate acestea, fondurile axate pe Asia păstrează, în general, o expunere ridicată la China, potrivit cercetărilor HSBC citate în material.
Există și evaluări mai puțin pesimiste. Goldman Sachs a inclus unele companii chineze de AI într-o listă de recomandări, iar un strateg al BNP Paribas Securities a indicat posibile oportunități pentru investitorii prudenți. Aceste opinii nu exclud însă continuarea vânzărilor.
Deocamdată, datele disponibile arată amploarea corecției, nu și nivelul la care aceasta se va opri. Evaluările rămân ridicate, cererea este dificil de anticipat, iar restricțiile comerciale pot schimba rapid perspectivele. Pentru acțiunile chineze din AI, următoarea etapă va depinde mai mult de rezultate financiare verificabile decât de promisiuni.
Sursă: Articolul are ca punct de plecare informațiile publicate de HotNews.ro.
