Consiliul de Administrație al Băncii Naționale a României urmează să stabilească nivelul dobânzii de politică monetară într-un moment complicat pentru cursul de schimb și economie. După ce euro a depășit praguri record față de leu, analiștii consultați de HotNews estimează că rata ar putea fi păstrată la 6,5%.
Potrivit informațiilor publicate de HotNews, documentele pregătite pentru ședință includ, de regulă, mai multe opțiuni de politică monetară. Printre acestea se pot afla menținerea dobânzii, o reducere cu 25 de puncte de bază sau o majorare de aceeași amploare.
Fiecare variantă este evaluată prin prisma efectelor asupra inflației, creditării, cererii interne și cursului leu-euro. Totuși, datele disponibile public înaintea reuniunii nu permit anticiparea sigură a votului, deoarece membrii Consiliului lucrează cu informații și scenarii interne actualizate.
O majorare a dobânzii ar putea face plasamentele în lei mai atractive și ar transmite un semnal de susținere a monedei naționale. Pe de altă parte, împrumuturile s-ar scumpi, iar consumul și investițiile ar putea fi afectate într-o economie deja fragilă.
În schimb, reducerea dobânzii ar diminua costurile de finanțare pentru companii și populație, ceea ce ar putea sprijini activitatea economică. Efectul asupra cursului ar putea fi însă nefavorabil, mai ales într-o economie expusă importurilor și deficitelor.
Prin urmare, păstrarea ratei la 6,5% este scenariul indicat de analiștii consultați de HotNews. Această așteptare nu reprezintă însă confirmarea deciziei BNR, care va fi cunoscută numai după reuniune.
Presiunile asupra leului se numără printre dificultățile care cântăresc în analiza Băncii Naționale. În același timp, deficitele și ritmul redus de creștere economică restrâng spațiul pentru o politică monetară mai strictă.
Adrian Codirlașu, președintele Asociației CFA România, estimează că economia ar putea crește cu 0% până la 0,5% anul viitor. Pentru anul în curs, scenariul de bază al organizației indică o ușoară recesiune, potrivit declarațiilor citate.
Codirlașu consideră că eventualele reduceri ale dobânzii ar putea fi luate în calcul abia anul viitor. El a avertizat și asupra unui mediu extern mai dificil, în condițiile unor rate mai ridicate în marile economii.
Astfel, BNR trebuie să găsească un echilibru între susținerea unei economii slabe și limitarea presiunilor asupra leului. Până la anunțul oficial, menținerea dobânzii-cheie BNR la 6,5% rămâne doar o estimare, iar eventualele reduceri depind de evoluția cursului, inflației și cererii interne.
Sursă: Articolul are ca punct de plecare informațiile publicate de HotNews.ro.
