Ratingul e păstrat, dar economia e pe muchie de cuțit. Riscurile politice și fiscale atârnă greu, mai ales după retragerea premierului Bolojan în 2026.

Standard & Poor’s menține ratingul „BBB-/A-3” pentru România, dar avertizează că perspectiva rămâne negativă din cauza riscurilor fiscale persistente și a incertitudinilor politice. Deși guvernul condus de Ilie Bolojan a lansat un pachet ambițios de măsuri de consolidare fiscală, agenția subliniază că implementarea este fragilă, iar viitorul economic post-2026 este extrem de incert.

Deficitul bugetar: de la 9,3% la 6,4%, dar cu ce preț?

Măsurile anunțate de Guvernul Bolojan – majorări de taxe, înghețări salariale, reduceri de cheltuieli – ar trebui să aducă deficitul bugetar de la 9,3% din PIB în 2024 la 7,7% în 2025 și 6,4% în 2026.

• Impactul estimat al măsurilor în 2025: 1,1% din PIB
• În 2026: 3,5% din PIB
• Printre măsuri: creșterea accizelor și TVA, înghețarea salariilor în sectorul public, reducerea investițiilor nefinanțate din fonduri UE.

✱ Critica S&P: aceste măsuri vor încetini economia și pot reduce eficiența consolidării.

Carte

Macroeconomie. Arhitectura prosperității

Autor: Marius Lulea

De ce unele state prosperă, iar altele eșuează.

Carte

Comportamentul uman

Autori: Marius Lulea și Radu Baltasiu

Mecanismele ascunse care ne modelează conștiința, alegerile și comportamentul.

Carte

Pentru o Românie unită în secolul XXI

Autor: Radu Baltasiu

Despre societatea românească, identitate, coeziune și provocările României contemporane.

Creșterea economică, tăiată drastic în prognoze

Standard & Poor’s reduce prognozele privind PIB-ul României:

• 2025: 0,3% (de la 1,8%)
• 2026: 1,3% (de la 2,6%)
• 2024: doar 0,8%, în scădere față de o medie de 4% în perioada 2021–2023

Cererea internă e slabă, importurile rămân ridicate, iar cererea externă – în special din Germania – s-a prăbușit. Austeritatea impusă riscă să blocheze relansarea.

Inflație ridicată și dobânzi sufocante

• Inflație estimată în 2025: peste 7%
• Vârful inflației în următoarele luni: aproape 9%
• BNR nu va putea relaxa politica monetară în acest context
• Dobânzile la datoria publică: peste 9% din veniturile statului până în 2028

✱ România are una dintre cele mai ridicate inflații din Europa Centrală și de Est.

Datoria publică și contul curent: vulnerabilități în creștere

• Datoria publică netă: va depăși 60% din PIB până în 2028
• Deficitul contului curent: se va reduce lent, dar rămâne la 7,5% din PIB în medie până în 2028
• Peste 50% din datoria publică e în valută străină
• Cheltuielile cu dobânzile: vor ajunge la 8,7% din veniturile bugetare

✱ S&P avertizează că expunerea pe piețele externe și vulnerabilitatea în fața șocurilor valutare pot pune presiune pe rezervele BNR.

Fondurile europene: colac de salvare, dar condiționat

• România are încă de primit:
  – 18 miliarde EUR din PNRR
  – 26 miliarde EUR din bugetul UE 2021–2027

✱ Deblocarea fondurilor este vitală, dar depinde de atingerea obiectivelor din planul de reformă.

Bolojan pleacă în 2026. Reformele – în aer?

Potrivit S&P, ieșirea programată a premierului Ilie Bolojan din funcție la finalul lui 2026, în cadrul unui acord politic cu PSD, adaugă un strat serios de incertitudine. Agenția avertizează că:

• După 2026, politicile fiscale ar putea devia de la traiectoria actuală
• Riscurile de execuție ale măsurilor cresc, mai ales într-un guvern de coaliție
• Posibilitatea retrogradării la categoria „junk” rămâne reală dacă reformele nu sunt continuate

România scapă de dezastru, dar nu iese din pericol

Ratingul rămâne stabil pentru moment, dar cu o perspectivă negativă, ceea ce înseamnă că orice derapaj poate costa scump. Consolidarea fiscală e necesară, dar vine cu riscuri politice și sociale majore.

✱ Standard & Poor’s avertizează: fără coerență politică și fără rezultate concrete, România poate pierde încrederea piețelor internaționale.