Cursul euro-leu a rămas aproape de maximul istoric atins la începutul lunii octombrie, după o accelerare vizibilă în a doua parte a lunii septembrie. Banca Națională a României leagă mișcarea de ajustările succesive ale dobânzilor interbancare și de volatilitatea randamentelor titlurilor de stat. În explicația instituțională apar atât conflictul din Orientul Mijlociu, cât și situația politică internă și incertitudinile asociate. Evoluția indică deprecierea leului, fără să reprezinte, prin ea însăși, o prognoză certă pentru piață.
Potrivit informațiilor publicate de Digi24 pe baza comunicării BNR, cursul de schimb a crescut treptat în primele două decade din septembrie. Ulterior, la finalul lunii și în primele zile din octombrie, ritmul s-a intensificat, iar moneda europeană a rămas la niveluri ridicate.
Pe 6 octombrie, euro a fost cotat la 5,3527 lei, cel mai mare nivel consemnat până atunci la cursul de referință al BNR. Recordul anterior fusese stabilit pe 2 octombrie, la 5,3447 lei.
În ziua următoare, cotația a coborât la 5,3501 lei, iar joi a ajuns la 5,3470 lei. Chiar și după această ușoară scădere, euro s-a menținut peste pragul de 5,34 lei și în apropierea maximului istoric.
BNR a analizat evoluția cursului împreună cu schimbările de pe piața monetară și de pe piața titlurilor de stat. Dobânzile interbancare avuseseră o evoluție liniară în august și în primele două decade din septembrie, după care au început ajustări ascendente.
Creșterile au fost mai pronunțate în primele zile ale lunii octombrie, potrivit evaluării băncii centrale. În același timp, randamentele obligațiunilor de stat pe termen mediu și lung au devenit mai volatile în prima parte a lui septembrie și au crescut considerabil ulterior.
Randamentul reprezintă costul de finanțare reflectat de piață pentru emitentul titlului. Când acesta urcă, investitorii cer o recompensă mai mare pentru riscul perceput, iar condițiile de împrumut se pot înăspri. Totuși, legătura dintre acești indicatori nu înseamnă că fiecare mișcare a cursului este determinată de un singur factor.
În explicația transmisă după ședința Consiliului de administrație, BNR a plasat creșterea randamentelor și a cursului într-un context dominat de tensiuni externe, situația politică internă și incertitudini. Deși randamentele titlurilor de stat s-au corectat în mare parte în primele zile din octombrie, cursul leu/euro a rămas pe noul nivel.
Creșterea cursului leu/euro înseamnă că sunt necesari mai mulți lei pentru cumpărarea unui euro. Prin urmare, mișcarea exprimă deprecierea monedei naționale față de moneda europeană. Efectele asupra economiei depind de structura costurilor, de importuri, de finanțare și de așteptările participanților la piață.
În aceeași ședință, banca centrală a menținut dobânda de politică monetară la 6,50% pe an. Decizia oferă cadrul actual al condițiilor monetare, dar nu poate fi interpretată ca o indicație sigură privind următoarea direcție a cursului.
Datele publicate până joi indică o stabilizare a monedei europene pe un palier ridicat, nu o revenire la nivelurile anterioare accelerării din septembrie. Explicațiile BNR leagă mișcarea de condițiile financiare și de incertitudinile existente, însă nu stabilesc direcția viitoare a cursului. Pentru economie, un euro mai scump înseamnă un leu mai slab, iar evoluția trebuie urmărită împreună cu dobânzile interbancare și randamentele titlurilor de stat.
Sursă: Articolul are ca punct de plecare informațiile publicate de Digi24.
