În economie, deciziile nu sunt întotdeauna rezultatul unei analize independente. Companiile, investitorii și consumatorii tind adesea să observe ce fac ceilalți și să copieze comportamentul majorității.
Acest fenomen este cunoscut drept herd behavior, sau comportament de turmă, și reprezintă una dintre formele clasice de mimetism economic.
Un studiu publicat în 2024 în revista Finance Research Letters, intitulat „Digital transformation and the herd behavior of corporate investment”, analizează tocmai această tendință în cazul investițiilor realizate de companii.
Concluzia este simplă: atunci când informația este incompletă și incertitudinea este ridicată, firmele sunt mai tentate să copieze deciziile altora. Dacă mai multe companii importante investesc într-un anumit domeniu, această mișcare devine ea însăși un semnal pentru piață. Alte firme pot presupune că primii investitori dețin informații pe care ele nu le au și aleg să îi urmeze.
Așa apar valurile.
Se poate întâmpla în imobiliare, energie, tehnologie, inteligență artificială sau piețe financiare. Capitalul începe să curgă masiv într-o anumită direcție, nu neapărat pentru că fiecare investitor a ajuns independent la aceeași concluzie, ci pentru că fiecare observă comportamentul celorlalți.
Mimetismul poate accelera dezvoltarea unui sector, dar poate produce și supra-investiții, evaluări exagerate și bule speculative.
Partea interesantă a studiului este că digitalizarea companiilor reduce comportamentul de turmă. Accesul mai bun la date, transparența informațională și capacitatea de analiză permit managerilor să ia decizii mai independente.
Concluzia economică este importantă: cu cât informația proprie este mai slabă, cu atât imitarea celorlalți devine mai puternică.
De aceea, piețele nu sunt formate numai din calcule raționale. Sunt formate și din oameni și organizații care se observă reciproc și, uneori, greșesc împreună.
Studiul a fost publicat în Finance Research Letters în 2024 și este disponibil prin ScienceDirect.
